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期权问答 老规矩:关注不等于买入,机构从几千只股票中选出的个股,由于股性活跃,上下波动较快,非机构用户不建议盲目操作,关注即可! 股市无情人有情,请谨慎操作,把握不

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“中国因素”越来越大地影响着世界商品价格的波动

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衍生品交易量大幅增长 重要市场的波动率整体下降

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ETF期权如何影响投资者交易行为

期权网证监会就《股票期权交易试点管理办法》向全社会公开征求意见,如无意外,ETF期权将于2015年春节之前在中国资本市场正式亮相。本文将结合近期A股市场走势对ETF期权交易策略进行探讨

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    金价回探1280站上命运十字路口 今晚全球紧盯这一家央行!
    阅读量:12732017-10-26 09:31:57

    国际现货黄金周四(10月26日)亚洲时段盘初暂时在1280美元/盎司下方交投,周三(10月25日)稍早由于美国经济表现靓丽,且市场预期美联储(FED)下一任主席的立场可能更偏向鹰派,这驱动美债收益率升至多月高位,金价盘中一度跌至1270美元的两周半低位,但随后反弹并收复跌幅。眼下市场正密切关注周四的欧洲央行(ECB)货币政策决议,若结果偏向鹰派可能大幅提振欧元走强,并对金价构成短线的提振。技术分析师指出,当前金价正站在选择方向的“十字路口”,需要关注1271-1301美元的区间突破。

    美国方面周三公布的经济数据显示,9月新屋销售猛增18.9%至近10年高位,同时上月的资本财订单增幅超预期,付运连续第八个月增长,表明企业支出强劲。第三季企业设备投资强劲增长,以及楼市增长加速的迹象,支持了美联储将在12月再度升息的预期。

    在靓丽的经济数据公布后,指标10年期公债收益率攀升至七个月高位,美国股市小幅走低;不过,美元指数却因此前获利了结的压力回落至93.696,低于周一触及的两周半高位94.017;现货黄金纽约时段盘初一度刷新1270.50美元/盎司的两周半低位,但随后迅速反弹,并且一度上探1280美元。

    尽管周三回落,但美元指数在过去一周上涨了0.6%,受助于市场对美国减税计划抱持希望,以及有报导称特朗普进行联储主席候选人面谈时,斯坦福大学经济学家泰勒(John Taylor)给他留下深刻印象。

    随着现任美联储主席耶伦(Jannet Yellen)的任期将在明年2月份结束,目前接替主席的人选已经缩减至三人。除了耶伦以外,还有斯坦福大学经济学家泰勒和现任美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)。预计特朗普会在11月初出访亚洲之前公布美联储主席提名。

    值得注意的是,在周二(10月24日)举行的一场午餐会上,据参加这次会议的南卡罗来纳州参议员Tim Scott说,特朗普要求出席共和党参议员对耶伦、鲍威尔或泰勒进行举手投票。消息人士称,与会的参议员中有较多人支持由泰勒担任主席,胜过鲍威尔,但特朗普也表示他在考虑由耶伦续任主席。

    目前市场消化了年内再升息一次,明年升息一次的可能性,但美联储自己预计明年将升息三次。泰勒主张根据一个数学规则来制定利率,外界认为,较之主席叶伦,泰勒可能让美联储走上更快速升息的路径。

    德国商业银行(Commerzbank)分析师在一份报告中称,“如果特朗普总统最终选择泰勒,金价可能会大幅下挫。”

    法国兴业银行(Societe Generale)称,“如果金价收盘低于100日移动均线,将下挫1260美元/盎司或更低,也许是1250美元/盎司。更高的利率和希望美国减免税收,正在推动投资者涌入冒险的资产。”

    不过,地缘政治风险提振金价从稍早的跌势中反弹。朝鲜的一位资深外交官周三称,应严肃对待该国外务相有关可能在太平洋上空进行大气层核试验的警告。朝鲜外务相李勇浩在9月美朝紧张局势升温时曾表示,朝鲜可能考虑在太平洋进行一次威力最大的氢弹爆炸试验。

    Linn & Associates部门总裁Ira Epstein在最近的一份报告中指出,“黄金正处于一个有趣的时刻,正面临着一系列的阻力。就我看来,金价的近期走势取决于金价是收于1301.50美元上方,还是会收于1271.60美元下方。”

    Epstein强调的一些不利因素包括即将到来的美联储12月利率决定、欧洲央行和英国央行的潜在鹰派情绪、市场上的地缘政治担忧,以及美元走强。

    他表示,如果周线上金价能收于1301.50美元/盎司,下一个目标将是1347.30美元/盎司。不过,如果金价收于1271.60美元/盎司下方,则可能测试支撑位1200美元/盎司。

    类似的,BubbaTrading.com首席市场策略师Todd Horwitz也认为黄金来到关键节点,正在测试关键支撑。

    Horwitz周三撰文指出,自10月16日触及1308美元/盎司以来,金价一直在奋力维持1280美元/盎司支撑水平。在过去的两天里,金价略低于关键支撑点,但随后都找到了反弹的理由。

    欧洲央行决议来袭!金市神经紧绷

    本周四欧洲央行将公布利率决议,外界普遍预计,欧洲央行将宣布削减月度购债规模,同时延长刺激措施的期限,但对于削减购债规模以及延长期限等问题存在分歧。投行此前曾警告称,假如欧银决议出现非常鹰派的结果,则欧元兑美元可能暴涨,这在短线来看有利于金价的反弹。

    在今年7月,有“超级马里奥”之称的欧洲央行行长德拉基曾表示,有关货币政策立场变化的讨论将于今年秋季开始。在随后的9月,他表示,有关资产购买计划的大部分决定都可能在10月份做出。如今市场预计欧洲央行将在本周四宣布这一备受关注的决定。这或将是2017年最关键的市场事件之一。

    在2015年,欧洲央行开始以600亿欧元的速度购买政府债券,以结束欧元区的通缩。在2016年4月,购债规模被增加至每月800亿欧元,随后在2017年4月缩减至每月600亿欧元。

    多数经济学家预计,欧洲央行将自明年1月起月度购债规模将降到200亿欧元至300亿欧元,随后这一项目将运行到2018年9月份或者12月份。这意味着欧洲央行的资产负债表规模可能再增加2000亿欧元至3000亿欧元。到2017年底,欧洲央行购债规模势必将达到2.3万亿欧元。

    BK资产管理董事总经理Kathy Lien撰文指出,对于周四的欧洲央行决议,投资者需要密切关注以下5个关键问题:1)欧洲央行削减资产购买的规模;2)购债时间将持续多久;3)他们是否重新投资到期证券;4)他们是否改变其前瞻性指引;5)他们是否仍然担心欧元水平。

    摩根大通(JPMorgan)就欧洲央行会比市场预期更加鹰派的风险发出警告,该行并称,这可能导致欧元走强、德国国债收益率攀升。

    荷兰国际集团(ING)分析师团队在一份报告中写道:“最理想的情况是,欧洲央行希望尽可能不引发市场动静地宣布缩减购债,从而将利率和欧元的任何上行走势限制在最低限度。”

    Forex.com技术分析师Fawad Razaqzada表示,围绕欧洲央行的计划仍存在许多不确定性,任何鹰派的言论都可能会使欧元/美元汇率走高,这可能会推高金价。他称,“我们认为欧元兑美元有上涨的空间,但我不知道这是否足以提振金价。”

    CIBC国际市场高级经济学家Nick Exarhos认为,欧元可能会为美元带来一些不利因素。不过,他补充称,他预计不会出现大规模抛售,这可能会限制黄金的短期强势。

    他表示:“我们看到美元走高的自然极限。美联储的路径仍不太激进,这将限制美元,但我们也认为,金价将继续下滑,因为最终利率将走高。”


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